一、2020年7月份鋼材行情回顧
七月螺紋鋼期現(xiàn)價(jià)格整體維持在高位震蕩為主。從基本面來看，進(jìn)入第二季度，隨著疫情逐漸得到控制，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)向好，“六穩(wěn)”六保”政策措施效果逐步顯現(xiàn)。制造業(yè)供需兩端持續(xù)回暖，消費(fèi)市場(chǎng)繼續(xù)改善，隨著下游車企，房企等行業(yè)全面復(fù)產(chǎn)復(fù)工，鋼材消費(fèi)量逐漸增加，重大基建項(xiàng)目開工，鋼材市場(chǎng)交投逐漸活躍，鋼材價(jià)格穩(wěn)中有漲，持續(xù)保持高位。
二、地產(chǎn)韌性十足，汽車產(chǎn)銷良好
近日，多地房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)向好，房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)出強(qiáng)勁反彈趨勢(shì)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)來看，1-6月份，商品房銷售面積69404萬(wàn)平方米，同比下降8.4%，降幅比1-5月份收窄3.9%，其中住宅銷售面積下降7.6%。商品房銷售額66895億元，下降5.4%，降幅比1-5月份收窄5.2個(gè)%，其中住宅銷售額下降2.8%。截止二季度末，房地產(chǎn)銷售累計(jì)同比跌幅收窄至個(gè)位數(shù)，而6月銷售面積單月同比增長(zhǎng)2.1%，前期被疫情壓制的需求集中釋放，導(dǎo)致銷售持續(xù)回升且韌性十足，我們預(yù)計(jì)7月銷售數(shù)據(jù)將延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。
1-6月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積792721萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)2.6%，增速比1-5月份提高0.3%。其中住宅施工面積558776萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)3.8%。房屋新開工面積97536萬(wàn)平方米，下降7.6%，降幅收窄5.2個(gè)百分點(diǎn)。其中住宅新開工面積71583萬(wàn)平方米，下降8.2%。房屋竣工面積29030萬(wàn)平方米，下降10.5%，降幅收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中住宅竣工面積20680萬(wàn)平方米，下降9.8%。得益于商品房銷售的逐步恢復(fù)，土地市場(chǎng)依舊維持較高的景氣度，在追工期的影響下，施工竣工的數(shù)據(jù)回升值預(yù)期較高。
從資金投入情況來看，1-6月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金83344億元，同比下降1.9%，降幅比1-5月份收窄4.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)內(nèi)貸款13792億元，增長(zhǎng)3.5%；自籌資金26943億元，增長(zhǎng)0.8%；定金及預(yù)收款26474億元，下降7.0%；個(gè)人按揭貸款13202億元，增長(zhǎng)3.1%。
1-6月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資62780億元，同比增長(zhǎng)1.9%，1-5月份為下降0.3%。其中住宅投資46350億元，增長(zhǎng)2.6%，增速比1-5月份提高2.6個(gè)百分點(diǎn)。6月末開發(fā)投資增速出現(xiàn)轉(zhuǎn)跌回升，顯示疫情影響逐步消退，樓市景氣度恢復(fù)理想。隨著新開工和施工的不斷發(fā)力，以及地產(chǎn)企業(yè)的高周轉(zhuǎn)策略，預(yù)計(jì)將對(duì)地產(chǎn)投資回升起到進(jìn)一步的支撐。
房產(chǎn)政策來看，國(guó)務(wù)院辦公廳日前印發(fā)的《關(guān)于全面推進(jìn)城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造工作的指導(dǎo)意見》要求，明確城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造任務(wù)，重點(diǎn)改造2000年底前建成的老舊小區(qū)。今年各地計(jì)劃改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)3.9萬(wàn)個(gè)，比去年增加一倍。老舊小區(qū)改造涉及的主要領(lǐng)域包括樓體加固、樓面改造、加裝電梯、電氣排水系統(tǒng)、小區(qū)內(nèi)環(huán)境改造等，隨著政府加大舊改力度，下半年房地產(chǎn)行業(yè)狀況將好于上半年，也將為拉動(dòng)螺紋鋼等建筑鋼材需求注入動(dòng)力，有利于建筑鋼材市場(chǎng)平穩(wěn)向好運(yùn)行。
2.2 經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定修復(fù)，下游行業(yè)有支撐
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官方數(shù)據(jù)顯示，6月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.9%，比上月上升0.3%。新訂單指數(shù)為51.4%，高于上月0.5%，連續(xù)兩個(gè)月回升，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求繼續(xù)恢復(fù)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)向好。展望未來，按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，各地區(qū)各部門要做好“六穩(wěn)”工作、落實(shí)“六保”任務(wù)，努力克服新冠肺炎疫情帶來的不利影響。同時(shí)也要保持逆周期政策調(diào)節(jié)，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的穩(wěn)定性。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)4.8%，增速較5月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長(zhǎng)1.30%。1-6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降1.3%。其中黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)6.3%，汽車制造業(yè)增長(zhǎng)13.4%，鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)下降1.2%。
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1-6月汽車產(chǎn)銷分別完成1011.2萬(wàn)輛和1025.7萬(wàn)輛，同比分別下降16.8%和16.9%，降幅持續(xù)收窄，總體表現(xiàn)好于預(yù)期。7月上中旬，11家主要企業(yè)汽車銷量累計(jì)完成94.2萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)2.7%，同比增長(zhǎng)36.5%。6月各地車展開始集中啟動(dòng)，加上地方政策扶持，這些在一定程度上推動(dòng)了消費(fèi)需求的再度釋放。使得6月車市呈現(xiàn)出較大幅度增長(zhǎng)。下半年，隨著各地促進(jìn)汽車消費(fèi)政策效應(yīng)顯現(xiàn)，汽車市場(chǎng)表現(xiàn)將好于預(yù)期，汽車產(chǎn)銷保持較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
小結(jié)：房地產(chǎn)市場(chǎng)在經(jīng)歷了1月、2月份的劇烈下降后，開始呈現(xiàn)平穩(wěn)恢復(fù)的態(tài)勢(shì)。第二季度以來，房地產(chǎn)市場(chǎng)基本正常運(yùn)行，逐漸趨穩(wěn)。目前房地產(chǎn)在建體量依然很大，一批房地產(chǎn)工程項(xiàng)目由于雨季的影響，耽誤了施工進(jìn)度，在雨季過后，會(huì)出現(xiàn)趕工現(xiàn)象，房地產(chǎn)新開工項(xiàng)目將會(huì)增加，進(jìn)而拉動(dòng)螺紋鋼的需求。
此外，基建已成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要手段。此前，政府工作報(bào)告明確支持“兩新一重”（即新型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化、重大工程）建設(shè)，為新一輪基建投資點(diǎn)明了方向，帶動(dòng)了大量基建項(xiàng)目投資。目前，各地基建項(xiàng)目密集開工，國(guó)家發(fā)改委及地方發(fā)改委等相關(guān)部門6月份公布43項(xiàng)重大基建項(xiàng)目的最新進(jìn)展，總投資額超7400億元。
整體來看，鋼鐵下游行業(yè)表現(xiàn)良好，基建，地產(chǎn)及汽車行業(yè)呈現(xiàn)出全面復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，雖然目前國(guó)際疫情的不確定性依然存在，但上半年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇為下半年持續(xù)恢復(fù)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，政策效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn)，基建投資開始發(fā)力，地產(chǎn)將繼續(xù)保持韌性。
三、雨季影響短期需求，未來旺季可期
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年6月我國(guó)生鐵產(chǎn)量7664萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.1%；1-6月生鐵產(chǎn)量43268萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.2%。6月粗鋼產(chǎn)量9158萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.5%；1-6月粗鋼產(chǎn)量49901萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.4%。6月鋼材產(chǎn)量11585萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.5%；1-6月鋼材產(chǎn)量60584萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.7%。整體來看，當(dāng)前隨著期貨盤面帶漲現(xiàn)貨市場(chǎng)，企業(yè)利潤(rùn)空間基本持穩(wěn)，鋼廠生產(chǎn)狀況正常，短期內(nèi)檢修復(fù)產(chǎn)比例相對(duì)持平。
供給來看，近期的雨季，加上部分地區(qū)的洪澇災(zāi)害的影響，下游終端用戶對(duì)螺紋鋼需求減少，導(dǎo)致部分鋼廠主動(dòng)進(jìn)行常規(guī)的檢修，這會(huì)直接影響8月市場(chǎng)的供給。但隨著雨季結(jié)束，需求的恢復(fù)，鋼廠盈利狀況逐漸好轉(zhuǎn)，部分停產(chǎn)檢修的鋼廠會(huì)恢復(fù)生產(chǎn)，鋼材產(chǎn)量將有所增加。
截止7月31日，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率91.15%，環(huán)比上周增0.13%，同比去年同期增4.43%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率94.50%，環(huán)比增1.43%，同比增10.44%；鋼廠盈利率94.37%，環(huán)比與同比均持平；日均鐵水產(chǎn)量251.55萬(wàn)噸，環(huán)比增3.80萬(wàn)噸，同比增27.79萬(wàn)噸。
庫(kù)存方面，截止7月31日，五大品種庫(kù)存總量為2229.04萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加28.12萬(wàn)噸，其中建材庫(kù)存增量24.45萬(wàn)噸，增幅為1.66%；板材庫(kù)存增量3.7萬(wàn)噸，增幅為0.51%。進(jìn)入淡季后，長(zhǎng)江以南進(jìn)入梅雨季節(jié)，需求下行，去庫(kù)存周期暫時(shí)告一段落，庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn)，市場(chǎng)也由主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)轉(zhuǎn)為被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)?，F(xiàn)階段正處于被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)的周期。
小結(jié)：近期市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，但隨著價(jià)格的上漲，在利潤(rùn)刺激下，鋼廠生產(chǎn)積極性提高，螺紋鋼產(chǎn)量將有所回升。且雨季結(jié)束后，下游恢復(fù)作業(yè)，水利基建工程上馬，鋼廠會(huì)迎來訂單小高峰期，產(chǎn)量趨勢(shì)性下降可能性不大，預(yù)計(jì)八月份的鋼材產(chǎn)量將繼續(xù)維持在高位。預(yù)計(jì)供需基本面為供過于求，庫(kù)存累積仍將持續(xù)一段時(shí)間。因此，8月份的螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格上漲后將高位震蕩，謹(jǐn)防若出現(xiàn)大幅上漲后的調(diào)整帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
四、八月鋼材市場(chǎng)展望與投資策略
7月13日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室召開國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)指出，重大水利工程是“兩新一重”建設(shè)的重要內(nèi)容，將安排150項(xiàng)重點(diǎn)水利工程，到目前為止，國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)累計(jì)下達(dá)2020年度重大水利工程中央預(yù)算內(nèi)投資528億元，支持各地加快推進(jìn)相關(guān)工程建設(shè)。隨著新增項(xiàng)目的落地，下半年基建投資將迎來爆發(fā)期。
受公共衛(wèi)生事件影響，一季度GDP轉(zhuǎn)負(fù)，在國(guó)家出臺(tái)強(qiáng)有力的救市政策后，二季度GDP轉(zhuǎn)正回歸至3.2%。而“六保”、“六穩(wěn)”的貫徹實(shí)施，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度的加大將帶動(dòng)下半年需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)。從鋼鐵行業(yè)基本面來看，雨季結(jié)束后，下游恢復(fù)作業(yè)，水利基建工程上馬，鋼廠會(huì)迎來訂單小高峰期，產(chǎn)量趨勢(shì)性下降可能性不大，預(yù)計(jì)八月份的鋼材產(chǎn)量將繼續(xù)維持在高位。預(yù)計(jì)供需基本面為供過于求，庫(kù)存累積仍將持續(xù)一段時(shí)間。因此，八月份的鋼材市場(chǎng)價(jià)格將保持高位震蕩，謹(jǐn)防大幅上漲后的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。更多鋼材相關(guān)信息敬請(qǐng)關(guān)注福建晨升鋼鐵！
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