南鋼金貿(mào)鋼寶首席期現(xiàn)分析師蔡擁政3月27日在論壇上表示，目前鋼鐵行業(yè)的毛利率在產(chǎn)業(yè)鏈中處于較低水平，“新基建”給鋼鐵行業(yè)帶來的直接紅利是有限的，更多的是間接紅利。
蔡擁政認為，“新基建”最終會促進人類社會從工業(yè)經(jīng)濟時代向數(shù)字經(jīng)濟時代轉(zhuǎn)變。短期目的主要是為了應(yīng)對疫情影響，以促進消費，實現(xiàn)穩(wěn)增長。中長期來看，國家不想再走靠地產(chǎn)拉動經(jīng)濟的老路，是想構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，實現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟和傳統(tǒng)技術(shù)建設(shè)的深度融合。
“這個角度看，‘新基建’對于鋼鐵行業(yè)的直接紅利是有限的，更多的是間接紅利。5G、大數(shù)據(jù)和人工智能等新技術(shù)會促進產(chǎn)業(yè)升級、生產(chǎn)效率提升，以及能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化等。”蔡擁政說，這兩年鋼鐵行業(yè)整體盈利狀況的恢復(fù)，財務(wù)實力得到了一定的提升，現(xiàn)在完全具備了推進智能制造的條件。
他表示，2019年，鋼鐵行業(yè)重點企業(yè)實現(xiàn)利潤1800億元。今年初以來，鋼廠利潤相比去年略有下降，東部鋼廠的鐵礦石成本為86美元/噸、焦炭為1700元/噸。從目前看，3月份鐵礦石均價在88美元/噸左右。受疫情影響，中部鋼廠物流運輸成本可能會增加100元/噸左右，西部鋼廠成本增加150元/噸~200元/噸。而鋼價方面，華東地區(qū)目前螺紋鋼價格為3500元/噸~3700元/噸，利潤空間為200元~400元/噸；中部地區(qū)的鋼價略高，為3700元/噸~3900元/噸，利潤水平在300元/噸左右。目前，鋼廠的利潤還是相對偏低的。
蔡擁政認為，從歷史數(shù)據(jù)看，鋼廠利潤大多在200元~300元/噸，毛利率維持在5%~10%的水平。與上下游比較來看，上端鐵礦石企業(yè)的利潤是遠遠高出鋼鐵企業(yè)的。從財報可以看到，去年上半年四大礦山利潤相當于國內(nèi)重點鋼企全年的利潤水平。產(chǎn)業(yè)鏈利潤更多的是集中在上游鐵礦石行業(yè)，而國內(nèi)焦炭行業(yè)2019年的利潤率為負。
從下游的情況來看，2019年，房地產(chǎn)行業(yè)的毛利率是30%；機械制造行業(yè)，像三一重工、徐工等的毛利率也在30%以上；汽車行業(yè)雖然去年銷售收入銷售下滑，行業(yè)整體不景氣，但毛利率也有10%~15%；家電行業(yè)的毛利率在25%左右。
“對比來看，目前鋼鐵行業(yè)的毛利率為5%左右，在產(chǎn)業(yè)鏈中并不高。” 蔡擁政說，鋼鐵行業(yè)的毛利率維持在8%~10%的水平相對合理。這樣企業(yè)才會有相對安全的現(xiàn)金流，在環(huán)保、科技創(chuàng)新、研發(fā)等方面投入資金。這樣的利潤水平對行業(yè)發(fā)展是較為有利的，無論是上游還是下游。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
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